Глава аналитического отдела ИК "Риком-Траст" Олег Абелев в программе "Эксперты. Рынок онлайн"
Глава аналитического отдела ИК "Риком-Траст" Олег Абелев в программе "Эксперты. Рынок онлайн"
Публикации в СМИ
Обзор фондового рынка: геополитический шум Динамика основных российский индексов накануне была невнятной
Обзор фондового рынка: геополитический шум
Динамика основных российский индексов накануне была невнятной – в течение дня рынок предпринимал попытки выйти на положительную территорию, вслед за чем продавцы снова брали верх. В итоге единого вектора на рынке не сложилось, отмечают в ИХ «Финам». Геополитическая напряженность несколько ослабла, однако полностью с мировой арены не ушла. Торги прошли в ожидании первых результатов саммита ЕС, созванного для формирования позиции Западных стран в связи с присоединением Крыма, что остается главной болевой точкой российских инвесторов.
В то же время игроки стали обращать внимание и на события на мировых площадках. В среду завершилось мартовское заседание ФРС США. При этом реализовался негативный сценарий – регулятор продолжил снижать объем выкупа активов на открытом рынке, теперь эта сумма составит $55 млрд в месяц. Но не это расстроило инвесторов больше всего – ключевая ставка может быть повышена уже весной 2015 года, а безработица перестала быть единственным ориентиром для принятия подобного решения. Кроме того, как отмечает Олег Абелев, руководитель аналитического отдела ИК «Риком-Траст», регулятор ухудшил прогноз по росту экономики на 2014 год с 2,8–3,2% до 3%.
В четверг сохранялся спрос на акции «Аэрофлота (+4,75%). Котировки «РусГидро» прибавили 3,14% на фоне публикации позитивной отчетности за 2013 год по МСФО. В частности, компания отчиталась о прибыли в размере 21 млрд рублей против убытка в 2012 году. Лучше рынка смотрелись акции ВТБ (+2,16%), ММК (+7,34%), «Мосэнерго» (+3,95%). На положительную территорию к концу дня вышли котировки «Газпрома» (+0,52%).
Немного подросли акции «нефтяников»: «ЛУКОЙЛ» (+0,31%), «Роснефть» (+0,09%). Стало известно, что компания совместно с японской Mitsui&Co намерена развивать проекты на шельфе и на суше РФ. Кроме того, «Роснефть» обсуждает с JX Nippon возможность увеличения поставок нефти.
Серди «голубых фишек» наиболее заметные продажи прошли в акциях «Норильского никеля» (-2,9%), «Сбербанка» (-1,64%) и «Северстали» (-2,31%). «Обычка» «Ростелекома» потеряла 4,6% на фоне понижения одним из крупных американских банков прогнозной стоимости акций до 95 р.
Уже после окончания российской торговой сессии были опубликованы первые итоги европейского саммита. По сообщениям СМИ, президент Франции Франсуа Олланд заявил, что в ходе этого саммита будут приняты решения о дополнительных индивидуальных санкциях в отношении «ряда ответственных лиц», другие же санкции будут предусмотрены на случай эскалации конфликта. Аналогичный шаг предприняли и Соединенные Штаты – в санкционный список попали еще 20 человек, в том числе Сергей Иванов, Олег и Аркадий Роттенберги, Владимир Якунин и Сергей Железняк. Также санкциям подвергся Банк «Россия», обслуживающий «Газпром». Еще президент США Барак Обама подписал указ, позволяющий ввести санкции против основных секторов российской экономики в случае эскалации конфликта. Он отметил, что подобный сценарий не является предпочтительным для США, так как санкции могут нанести серьезный ущерб всей мировой экономике.
Движение российского рынка: курс на снижение Дальнейшее движение российского рынка спр
Движение российского рынка: курс на снижение
Дальнейшее движение российского рынка спрогнозировать достаточно легко, поскольку целый комплекс факторов, появившихся 19 марта, не оставляет никакого иного сценария, кроме снижения. Такое мнение выразил глава аналитического отдела ИК «Риком-Траст» Олег Абелев.
Заседание ФРС 19 марта показало решимость членов комитета по открытым рынкам следовать выбранной стратегии постепенного сворачивания программ поддержки экономики QEIII. Аблев отмечает, что теперь с апреля ФРС будет осуществлять выкуп бондов на сумму в $55 млрд, и, судя по всему, объем выкупа будет уменьшаться и дальше в текущем году.
«Важно другое – впервые за долгое время регулятор увеличил список ориентиров, на основании которых будут приниматься будущие решения по денежно-кредитной политике, что вполне очевидно. Зацикливаться только на целевом уровне безработицы в размере 6,5% ФРС не станет, поскольку безработица уже давно не отражает полного состояния ситуации в экономике. С учетом того, что из списка безработных исключаются те, кто больше года находится на бирже труда и не может найти работу, фактически это ситуацию на рынке труда не улучшает, а номинально она улучшается. Теперь, кроме данных с рынка труда, ФРС будет обращать внимание и на инфляцию и на финансовую стабильность, оценка совокупности которых и будет главным фактором при дальнейшем принятии решений. Ключевая процентная ставка пока останется на прежнем низком уровне до 2015 года, что сразу же привело к росту курса доллара и снижению стоимости золота», - считает аналитик.
Отдельно стоит выделить и стартующий 20 марта саммит ЕС, основной темой которого станет введение возможных санкций по отношению к России в связи с ситуацией в Крыму. Заморозка активов отдельных лиц не слишком сильно испугала рынок, а вот введение конкретных запретов на торгово-экономическое сотрудничество может сослужить гораздо более худшую службу крупным российским компаниям. Стресс-тесты американских банков, проводимые ФРС, тоже отошли на второй план. Волатильность несколько добавится в связи с тем, что завтра состоится экспирация фьючерсов и опционов в США, поэтому направление тренда в России может измениться.
Аналитики указывают и на заявление официального представителя Белого Дома Джея Карни, который призвал всех американских инвесторов ни в коем случае не покупать российские акции, а, наоборот, открывать по ним массово короткие позиции. Комиссия США по ценным бумагам также призвала все фонды, инвестирующие в российские бумаги, по возможности свернуть эти инвестиции и переложиться в нечто более надежное. «Как мы видим, политика превалирует над экономикой. Будем надеяться на обратное, поскольку в противном случае текущая консолидация в России имеет все шансы не смениться новой волной роста, а начать уверенное снижение», - подчеркнул Абелев. Сегодня специалисты ожидают снижения по целому комплексу причин – начинающемуся саммиту ЕС, где могут быть подняты вопросы по санкциям в отношении России, итогам заседания ФРС, на котором было принято решение о продолжении сворачивания программы QE и укреплении курса доллар, а также заявлениям из Белого Дома, что нужно открывать короткие позиции по российским бумагам.
На азиатском рынке индексы региона в основном снижаются в ходе торгов четверга на новостях от ФРС США. Федеральная резервная система США ухудшила прогноз по росту экономики страны в 2014 году до 3% по сравнению с 2,8-3,2% в декабре прошлого года. Комитет по открытым рынкам регулятора также принял решение сократить с апреля объем выкупа облигаций и ипотечных бумаг до $55 млрд с $65 млрд ежемесячно ранее.
Инвесторы обратили особое внимание на сообщение регулятора, в котором говорится, что на фоне приближения безработицы к уровню 6,5% комитет принял решение изменить подход к вопросу повышения ставки. Инвесторы в Азии ожидают, что в качестве следствия заявлений и решений ФРС снижение на азиатских рынках может продолжиться.
К этой минуте японский Nikkei 225 снизился на 1,38% до уровня в 14 262,83 пунктов, индекс TOPIX просел на 1,33% до уровня в 1 148,85 пунктов. Южнокорейский KOSPI сократился на 0,91% до уровня в 1 920,07 пунктов, индекс SSE Composite вырос на 0,35% до уровня в 2 028,85 пунктов.
На российском рынке акций в нефтяном секторе цены незначительно потеряли в стоимости, поскольку в акциях российских нефтегазовых компаний пока нет единого тренда. Роснефть выросла на 0,7%. Сургутнефтегаз снизился на 1,26%, ЛУКОЙЛ – на 0,83%, Татнефть – на 0,83%, привилегированные бумаги Транснефти просели на 2,53%, Газпром нефть – на 1,3%, Газпром – на 1,69%, НОВАТЭК – на 2,03%.
В металлургическом секторе общего тренда также не наблюдалось единого тренда ГМК подешевел на 0,33%, НЛМК – на 0,24%, Северсталь подорожала на 0,27%, ММК – на 0,22%. Полюс Золото просело на 2,45%. Если сравнивать динамику наиболее ликвидных акций между собой, то лучше всех смотрится ГМК благодаря позитивной динамике цен на никель, которые за месяц выросли на 14%. Информация о том, что РУСАЛ получил совет из Кремля продать блокирующий пакет акций ГМК, может быть двоякой для котировок ГМК. Если стратегический инвестор для компании уже найден, то он будет заинтересован в высоких дивидендах.
В энергетическом секторе единой динамики не наблюдалось: бумаги Россетей выросли на 1,64%, Интер РАО – на 4,15%, ФСК ЕЭС – на 0,3%, Мосэнерго – на 1,92%, РусГидро снизились на 2,38%, МОЭСК – на 0,03%.
Дальнейшее движение российского рынка акций не оставляет иного сценария, кроме снижения &
Дальнейшее движение российского рынка акций не оставляет иного сценария, кроме снижения
«Дальнейшее движение российского рынка акций спрогнозировать достаточно легко, поскольку целый комплекс факторов, появившихся накануне, не оставляет никакого иного сценария, кроме снижения», -полагает Олег Абелев, глава аналитического отдела ИК «Риком-Траст». Прошедшее вчера заседание ФРС показало решимость членов комитета по открытым рынкам следовать выбранной стратегии постепенного сворачивания программ поддержки экономики QEIII. Теперь с апреля ФРС будет осуществлять выкуп бондов на сумму в $55 млрд, и, судя по всему, объем выкупа будет уменьшаться и дальше в текущем году. Важно другое – впервые за долгое время регулятор увеличил список ориентиров, на основании которых будут приниматься будущие решения по денежно-кредитной политике, что вполне очевидно. Зацикливаться только на целевом уровне безработицы в размере 6,5% ФРС не станет, поскольку безработица уже давно не отражает полного состояния ситуации в экономике. С учетом того, что из списка безработных исключаются те, кто больше года находится на бирже труда и не может найти работу, фактически это ситуацию на рынке труда не улучшает, а номинально она улучшается. Теперь, кроме данных с рынка труда, ФРС будет обращать внимание и на инфляцию и на финансовую стабильность, оценка совокупности которых и будет главным фактором при дальнейшем принятии решений. Ключевая процентная ставка пока останется на прежнем низком уровне до 2015-го года, что сразу же привело к росту курса доллара и снижению стоимости золота.
Отдельно стоит выделить и стартующий сегодня саммит ЕС, основной темой которого станет введение возможных санкций по отношению к России в связи с ситуацией в Крыму. Заморозка активов отдельных лиц не слишком сильно испугала рынок, а вот введение конкретных запретов на торгово-экономическое сотрудничество может сослужить гораздо более худшую службу крупным российским компаниям. Стресс-тесты американских банков, проводимые ФРС, тоже отошли на второй план. Волатильность несколько добавится в связи с тем, что завтра состоится экспирация фьючерсов и опционов в США, поэтому направление тренда в России может измениться.
Наконец, не обошел О. Абелев стороной и заявление официальном представителя Белого Дома Джея Карни, который призвал всех американских инвесторов ни в коем случае не покупать российские акции, а, наоборот, открывать по ним массово короткие позиции. Комиссия США по ценным бумагам также призвала все фонды, инвестирующие в российские бумаги, по возможности свернуть эти инвестиции и переложиться в нечто более надежное. "Как мы видим, политика превалирует над экономикой. Будем надеяться на обратное, поскольку в противном случае текущая консолидация в России имеет все шансы не смениться новой волной роста, а начать уверенное снижение", - делает вывод специалист ИК.
Сегодня эксперт ожидает снижения по целому комплексу причин – начинающемуся саммиту ЕС, где могут быть подняты вопросы по санкциям в отношении России, итогам заседания ФРС, на котором было принято решение о продолжении сворачивания программы QEи укреплении курса доллар, а также заявлениям из Белого Дома, что нужно открывать короткие позиции по российским бумагам.
ИК "Риком-Траст": Сегодня мы ожидаем снижения рынка акций в течение дня Как отмечают аналитики
ИК "Риком-Траст": Сегодня мы ожидаем снижения рынка акций в течение дня
Как отмечают аналитики ИК "Риком-Траст", торги в среду на российском рынке стартовали снижением цен по большинству ликвидных бумаг. Внешний новостной фон, сформировавшийся к утру, был смешанный. Сессию вторника американские фондовые индексы завершили неплохим приростом, несмотря на то что опубликованная статистика носила разнонаправленный характер. После негативного начала торгов активность продавцов достаточно быстро сошла на нет, и оба индекса уверенно стали отыгрывать утренние потери, что позволило им выйти даже на положительную территорию, но, к сожалению, ненадолго, поскольку через некоторое время на рынок вернулись продавцы, и индикаторы вновь начали падать. В итоге рынок закрыл торги среды негативной динамикой основных фондовых индексов, опасаясь новых, более весомых санкций против России со стороны западных стран. Индекс ММВБ снизился по сравнению с уровнем закрытия предыдущего торгового дня на 1,21%, до 1319,72 пункта. Индекс РТС сократился на 0,46%, до 1155,94 пункта.
На нефтяных рынках цены демонстрируют позитивную динамику после публикации данных о запасах от Минэнерго США. По данным Минэнерго США, коммерческие запасы нефти в стране за прошлую неделю увеличились на 1,6%, до 375,9 млн барр. Участники рынка предполагали, что запасы нефти вырастут на 2,6 млн барр. Рынок обратил внимание на новость о том, что Комитет по открытым рынкам Федеральной резервной системы США принял решение сократить с апреля объем выкупа гособлигаций и ипотечных бумаг до 55 млрд долл. с 65 млрд долл. ежемесячно, сохранив базовую процентную ставку на рекордно низком уровне в 0-0,25% годовых. Цены, по всей видимости, будут держаться на отметке выше 100 долл./барр. и продолжать расти до конца месяца, учитывая конъюнктуру рынка. Цена майских фьючерсов на смесь марки Brent выросла на 0,26%, до 106,13 долл./барр. Стоимость апрельских фьючерсов на легкую нефть марки WTI увеличилась на 0,36%, до 100,73 долл./барр.
На американском рынке торги закрылись снижением ведущих индексов, поскольку итоги заседания Комитета по операциям на открытом рынке Федеральной резервной системы США и последовавшее за ним выступление Джанет Йеллен крайне расстроили инвесторов. Заседание профильного комитета, как и ожидалось, длилось два дня, по итогам которого стало известно, что ФРС продолжила курс на сокращение стимулирующих мер, который начал предыдущий глава ФРС Бен Бернанке. Ежемесячные объемы выкупа облигаций на вторичном рынке были сокращены еще на 10 млрд долл. Таким образом, по прогнозам участников рынка, полностью программа QE3 может быть свернута уже осенью 2014г. По итогам торгов индекс Dow Jones снизился на 0,70%, до 16222,17 пункта, индекс S&P 500 опустился на 0,61%, до 1860,77 пункта, индекс NASDAQ потерял 0,59%, до 4307,60 пункта.
На азиатском рынке индексы региона в основном снижаются в ходе торгов четверга на новостях от ФРС США. Инвесторы обратили особое внимание на сообщение регулятора, в котором говорится, что на фоне приближения безработицы к уровню 6,5% комитет принял решение изменить подход к вопросу повышения ставки. Инвесторы в Азии ожидают, что в качестве следствия заявлений и решений ФРС снижение на азиатских рынках может продолжиться. Японский Nikkei 225 снизился на 1,38%, до 14262,83 пункта, индекс TOPIX просел на 1,33%, до 1148,85 пункта. Южнокорейский KOSPI сократился на 0,91%, до 1920,07 пункта, индекс SSE Composite вырос на 0,35%, до 2028,85 пункта.
"Сегодня мы ожидаем снижения в течения дня по целому комплексу причин: из-за начинающегося саммита ЕС, где могут быть подняты вопросы по санкциям в отношении России, итогов заседания ФРС, на котором было принято решение о продолжении сворачивания программы QE, и укрепления курса доллара, а также заявления из Белого дома, что нужно открывать короткие позиции по российским бумагам. Провокации со стороны Украины на новый конфликт вполне реальны, поэтому их перерастание в военные действия возможно", - считают эксперты.
Рынки выдохлись Фондовый рынок упал более чем на 1% после двух дней сильного роста. Эйфория от относитель
Рынки выдохлись
Фондовый рынок упал более чем на 1% после двух дней сильного роста. Эйфория от относительно мирного протекания украинского конфликта сменилась тревожными ожиданиями дальнейших санкций Запада по отношению к России и итогов заседания ФРС США. Экономика России стагнирует, и оснований для роста индексов немного.
По итогам торгов на Московской бирже в среду основные фондовые индикаторы снизились. По сравнению с закрытием предыдущего дня индекс ММВБ уменьшился на 1,26%, до 1319,02 пункта, РТС – на 0,47%, до 1155,81 пункта. Более умеренное падение долларового индекса РТС объясняется сегодняшним резким укреплением рубля.
Фондовый рынок вырос на 5% после референдума в Крыму
Жадность победила страх
Индекс ММВБ по итогам 17 марта вырос на 3,7%, РТС — на 4,9%. Референдум в Крыму прошел по плану, Запад пока ограничился чисто формальными... →
Фондовый рынок скорректировался после двух предыдущих дней бурного роста (в совокупности на 8–9,3%). Это был «отскок» от многолетних минимумов, достигнутых в пятницу из-за опасений обострения ситуации на Украине. Референдум с предрешенным результатом в Крыму в минувшие выходные прошел без эксцессов, и спекулянты восприняли это положительно. Воодушевило и то, что объявленные в понедельник Европой и США санкции свелись к визовым ограничениям для нескольких чиновников и заморозкой их активов на Западе, которых официально у большинства из них и нет. А во вторник оптимизма добавило заявление президента России относительно Крыма, выдержанное в умеренных терминах.
Сегодня же эйфория прекратилась, инвесторы стали обращать внимание на прочие экономико-политические факторы.
Кроме того, рынки находились в ожидании дальнейшей реакции Запада на действия России в Крыму, а также итогов заседания Федеральной резервной системы (ФРС) США. Сегодня в 22.00 по московскому времени станут известны результаты очередного ее заседания. Консенсус-прогноз — сохранение процентных ставок на прежнем уровне и сокращение объемов программы «количественного смягчения» QE3 на очередные $10 млрд в месяц. «Основной интригой являются комментарии о причинах, которые, по мнению комитета, вызвали ухудшение макростатистики США в феврале: если все будет списано на неблагоприятные погодные условия, то надеяться на снижение темпа сворачивания третьей программы количественного смягчения (QE3) не стоит», — рассуждают аналитики Райффайзенбанка.
Но на этот раз не исключены и сюрпризы от ФРС, которых спекулянты и опасаются.
Согласно оценкам экспертов, ФРС откажется от целевого уровня безработицы, к которому привязаны сроки повышения процентных ставок. Три четверти экспертов, опрошенных агентством Bloomberg, рассчитывают, что ФРС может перейти к новой практике уведомления о планах по повышению базовой процентной ставки и обусловить дальнейшие решения целым рядом макроэкономических индикаторов.
«Если сокращение QE3 прогнозируется большинством участников рынка, то изменения в планах ФРС по ставке еще не заложены в текущих ценах,
— отмечает аналитик «Открытие-Брокера» Александр Кочетков. — Экономика США демонстрирует достаточно активное восстановление, и у ФРС могут появиться основания для установления очередных параметров, при которых будет рассматриваться вариант повышения учетных ставок». Правда, это повышение должно произойти только уже после полного сворачивания QE3, считает Кочетков.
Но дальнейшие перспективы фондового рынка России остаются нерадостными, и связано это с экономическим положением в стране. Оно не демонстрирует серьезных улучшений. «Промышленное производство в феврале 2014 года на 2,1% превысило уровень того же месяца прошлого года, а за два месяца 2014 года выросло на 0,9%. Хорошие темпы годового роста в феврале были обусловлены эффектом низкой базы сравнения (в феврале 2013 года промышленное производство сократилось на 3,1%). Тем не менее помесячные данные с учетом сезонной коррекции также показывают рост на 0,8%, — отмечают аналитики Sberbank CIB. — Результаты за февраль оказались довольно обнадеживающими (особенно в обрабатывающей промышленности, где годовой рост в феврале составил 3,4%), но пока неясно, насколько устойчива будет экономическая динамика. В марте ситуация может ухудшиться на фоне усилившегося оттока капитала в связи с геополитической напряженностью. Таким образом, мы не меняем прогноз на текущий год и ожидаем, что по итогам 2014 года производство сократится на 0,5%».
«Мы продолжаем указывать на коррекционный характер текущего движения наверх, потому что говорить о смене тенденций на рынке еще не представляется возможным, — предупреждает аналитик по фондовому рынку ВТБ24 Станислав Клещев. — Теперь можно говорить о том, что острая фаза миновала, но понижательная тенденция рынка, обусловленная макроэкономикой, как была, так и осталась. Негативные эффекты от 16-процентного ослабления рубля относительно бивалютной корзины на потребительский спрос в России уже начинают проявляться. Впереди вероятное снижение инвестиционной активности в ответ на решение ЦБ повысить процентные ставки. В сочетании с замедляющимся Китаем, что несет угрозу сокращения внешнего спроса на российский экспорт.
Не все понятно и с возможностью дальнейших санкций со стороны Запада. «Пока пресловутые санкции в отношении России, о которых так активно говорили страны Запада, носят достаточно скромный характер, поэтому российский рынок реагирует на них достаточно спокойно. Заморозка активов и блокирование счетов ряда российских и украинских официальных лиц – не та мера, которая может привести рынок в состояние паники, особенно после бурных продаж последних недель. – отмечают аналитики ИК «Риком-Траст». — В случае резкого сворачивания торгового сотрудничества или чего-то подобного рынок уже может начать реагировать активными продажами».
Эксперты: Поднимать экономику Крыма можно только инвестициями Эксперты в ходе онлайн-конференции на сайте
Эксперты: Поднимать экономику Крыма можно только инвестициями
Эксперты в ходе онлайн-конференции на сайте Finam.ru "Крым выбрал Россию: новые экономические горизонты и риски" поделились своим мнением относительно перспектив полуострова в новых реалиях.
Так, по мнению экспертов, поднимать экономику Крыма можно только инвестициями.
"В каком-то смысле ситуация в Крыму мало отличается от того, что имеет место во многих российских регионах. И поднимать экономику можно только инвестициями. Либо государственными, либо частными. С государственными - все понятно, они зависят от возможностей бюджета. И они нужны для строительства, в первую очередь, инфраструктуры. С частными - история иная. Нужно улучшение бизнес климата и прозрачных правил. С этим и в России большие проблемы. А добавьте сюда политическую проблему - непризнание и тд. - в Крыму это будет гораздо сложнее сделать. В общем - шансы на успех довольно маленькие", - уверена Наталья Волчкова, профессор Российской экономической школы, экономист ЦЭФИР.
Александр Абрамов, профессор кафедры фондового рынка и рынка инвестиций ВШЭ, считает, что Крыму надо развивать свою туристическую отрасль. "Текущая экономика Крыма - вещь тонкая, достаточно посмотреть на базовую статистику и почитать их бюджет на 2014 г. В ней меня поражает одно обстоятельство - их региональный продукт равен где-то 4 млрд долл. с хвостиком. Вклад туризма в него составляет около 10% только. При этом в Крым ежегодно приезжает около 6 млн отдыхающих. Если каждый там оставляет где-то 1 тыс. долл., то это могло бы давать 6 млрд РВП соответственно. То есть все это не учитывается в их экономике. Такой свободный от всех, дотационный полуостров. Думаю, что для России это будет Сочи-2, но это уже лучше, чем модель помощи Ю.Осетии. Если Россия создаст там некий образец туристического и т.п. кластера - ей будет проще оправдать свои действия перед международным сообществом", - считает эксперт.
Мнение экспертов по поводу экономической целесообразности "операции Крым" оказалось единым. Так, Александр Абрамов сравнил это с проектом развития Сочи, где прошла зимняя Олимпиада-2014: "Как я отметил выше - Сочи-2. И экономика здесь не определяла целесообразность данного решения".
Аналогичной позиции придерживается и Олег Абелев, руководитель аналитического отдела ИК "Риком-Траст". "Не стоит в данном случае уповать на экономическую целесообразность. Порой бывают ситуации, которые не диктуются экономической целесообразностью. Думаю, что история с Крымом - из таких", - полагает эксперт.
Просьба Крыма о вхождении в состав РФ удовлетворена, Киев и Запад готовят ответные меры Сегодня был подпи
Просьба Крыма о вхождении в состав РФ удовлетворена, Киев и Запад готовят ответные меры
Сегодня был подписан договор о вхождении Республики Крым и города Севастополь в состав РФ. Теперь документ должен быть одобрен депутатами Госдумы и Советом Федерации. Перед подписанием договора президент РФ Владимир Путин обратился с посланием к Федеральному собранию в связи с обращением Крыма о включении в состав России. Он попросил парламент ратифицировать договор.
В ходе своей речи глава РФ подчеркнул, что в сознании людей Крым всегда был и остаётся неотъемлемой частью России. Владимир Путин напомнил, что решение о передаче Крыма Украине было принято с очевидными нарушениями действовавших тогда конституционных норм. "Вопрос решили кулуарно, междусобойчиком. Естественно, что в условиях тоталитарного государства у жителей Крыма и Севастополя ни о чём не спрашивали. Просто поставили перед фактом", – сказал глава РФ. Он добавил, что тогда решение воспринималось как некая формальность, ведь территории передавались в рамках одной большой страны. С вопросом, почему тогда было принято данное решение, Путин предложил разобраться историкам. "Тогда просто невозможно было представить, что Украина и Россия могут быть не вместе, могут быть разными государствами. Но это произошло", - сказал президент.
Владимир Путин одобрил проведенный в прошедшие выходные в Крыму референдум. "Понимаю крымчан, которые поставили вопрос на референдуме предельно прямо и четко: быть Крыму либо с Украиной, либо с Россией", - сказал глава РФ. Референдум был проведен открыто и честно, и люди в Крыму ясно, убедительно выразили свою волю: они хотят быть с Россией, подчеркнул он.
В то же время президент РФ осудил действия Запада и отметил, что никакой интервенции со стороны России в Крыму не было. По его словам, Россия действительно увеличила количество своих военных на территории республики, но предельно допустимое количество вооруженных сил превышено не было. "Да, президент Российской Федерации получил от верхней палаты парламента право использовать вооружённые силы на Украине. Но этим правом, строго говоря, пока даже не воспользовался. Вооружённые силы России не входили в Крым, они там уже и так находились в соответствии с международным договором. Да, мы усилили нашу группировку, но при этом – хочу это подчеркнуть, чтобы все знали и слышали, – мы даже не превысили предельной штатной численности наших вооружённых сил в Крыму, а она предусмотрена в объёме 25 тысяч человек, в этом просто не было необходимости", - сказал Путин.
Тем временем, эксперты оценивают, во что обойдется экономике России присоединение Крыма. Наталья Волчкова, профессор Российской экономической школы, экономист ЦЭФИР, уверена, что республике понадобятся крупные государственные и частные инвестиции. "В каком-то смысле ситуация в Крыму мало отличается от того, что имеет место во многих российских регионах. И поднимать экономику можно только инвестициями. Либо государственными, либо частными. С государственными - все понятно, они зависят от возможностей бюджета. И они нужны для строительства, в первую очередь, инфраструктуры. С частными - история иная. Нужно улучшение бизнес климата и прозрачных правил. С этим и в России большие проблемы. А добавьте сюда политическую проблему - непризнание и тд. - в Крыму это будет гораздо сложнее сделать. В общем - шансы на успех довольно маленькие", - прокомментировала она. Что касается фондового рынка РФ, то пока с полной точностью не будут определены санкции, о которых постоянно говорится со стороны стран ЕС и США, говорить о перспективах сильного удешевления российских бумаг очень сложно, считает Олег Абелев, руководитель аналитического отдела ИК "Риком-Траст". "Понятно, что если будут наложены ограничения на деятельность инвесторов или крупных фондов из ЕС и США в отношении бумаг российских компаний, то это однозначно повлияет на российские индексы в сторону снижения", - прогнозирует эксперт.
Фондовый рынок вырос на 5% после референдума в Крыму Индекс ММВБ по итогам 17 марта вырос на 3,7%, РТС m
Фондовый рынок вырос на 5% после референдума в Крыму
Индекс ММВБ по итогам 17 марта вырос на 3,7%, РТС — на 4,9%. Референдум в Крыму прошел по плану, Запад пока ограничился чисто формальными санкциями по отношению к России, и игроки стали скупать подешевевшие в марте акции. Рубль тоже укрепился к концу дня. Дальнейшее развитие ситуации по-прежнему зависит от политики: если санкции будут усилены или начнутся военные действия, рынок обвалится до минимумов 2008 года, не исключают аналитики.
По итогам торгов 17 марта индекс ММВБ подскочил на 3,74%, до 1283,70 пункта, индекс РТС — на 4,91%, до 1114,66 пункта. В лидерах роста оказались бумаги металлургических, финансовых, машиностроительных и энергетических компаний (прирост более 5% по соответствующим отраслевым индексам ММВБ).
В течение дня приостанавливались торги акциями Polymetal и «ВСМПО-Ависма» из-за их роста более чем на 20%. Акции НОВАТЭКа (+5,8%) поддержали новости о том, что компания на прошлой неделе выкупила порядка 0,08% своих акций. Помощь котировкам «Мечела» (+7,8 по обыкновенным и +5,% по привилегированным) оказали заявления главы Минпромторга Дениса Мантурова об отсутствии смысла в банкротстве ОАО и о готовности обеспечить компанию госгарантиями. На 8,3% подорожали акции «Ростелекома».
В выигрыше в понедельник оказались те, кто оценил все происходившее в минувшие выходные в Крыму как позитивное развитие событий. Так, аналитики брокера Альфа-банка накануне сегодняшних торгов резко изменили свои рекомендации для клиентов, предлагая по большинству рассматриваемых «голубых фишек» «лонги».
«Предварительные итоги крымского референдума были восприняты как фактор уменьшения неопределенности, что благоприятно для рынка»,
— поясняет начальник отдела акций ИФ «Олма» Дмитрий Кулаков. «Пока для инвесторов имеет смысл инвестировать в «голубые фишки» — нефтяные компании и банки, которые первыми начнут ощущать плюсы от принятого жителями Крыма решения», — считают аналитики ИК «Риком-Траст».
Рубль по инерции в начале дня несколько укрепился. Бивалютная корзина Центробанка подорожала на 9 коп. Официальный курс доллара на 18 марта установился на уровне 36,65 руб., евро — 50,94 руб. Объем валютных интервенций был гораздо ниже обычного, на уровне $400 млн, по оценке начальника аналитического управления УК «Русский стандарт» Сергея Суверова. Но после 15.00 общее позитивное по отношению к рублевым активам настроение захватило и «валютчиков». Рубль укрепился к 18.20 до 36,25 за доллар и 50,50 за евро.
Страх ушел, но ненадолго
Внешний фон был слабо позитивным. Азиатские индексы с утра не показали единой динамики, Европа росла в пределах 1%. Нефтяные котировки накануне подросли на тревожных политических новостях и новой порции статистики. «Черное золото обладает неплохим потенциалом роста, — указывает аналитик финансовой компании AForex Нарек Авакян. — Очередное обострение украинского кризиса из-за референдума в Крыму может осложнить и без того непростые в настоящее время отношения между Россией и ЕС, что может, в свою очередь, сократить поставки на европейский рынок энергоносителей крупнейшим поставщиком. Это создаст существенный дефицит на европейском рынке, что серьезно поднимет цены».
В середине дня, в преддверии оглашения решений ЕС и США по поводу возможных санкций в отношении России, фондовые котировки слегка «припали». Но когда западные политики ограничились визовыми ограничениями для нескольких второстепенных персонажей, рынок продолжил рост.
Новые угрозы Запада или какие-то конкретные действия способны еще раз обвалить рынок в России. Так или иначе, но пока неопределенность, связанная с реакцией мирового сообщества на результаты референдума, остается, преждевременно говорить о начале устойчивого движения вверх по российским фондовым индексам, предупреждает Кулаков.
Позитивный сценарий
«Вопрос, на какой масштаб санкций пойдут западные страны, — рассуждают аналитики ИК «Риком-Траст». — Полностью замораживать привлеченные валютные активы российских предприятий — рубить сук, на котором сидишь, поскольку эти же активы Россия не сможет в этой же самой валюте вернуть».
«Наиболее выгодный вариант — дипломатические договоренности и ходы на уровне объявления персон нон грата, чтобы «соблюсти лицо», — считает главный аналитик УК «Паллада Эссет Менеджмент» Евгения Канахина.
«После вовлечения России в украинский кризис индекс РТС подешевел на 20%, — отмечает старший аналитик ИК «Велес Капитал» Айрат Халиков. — Однако в последние дни большинство руководителей западных государств заявили о невозможности их военного участия в территориальном споре. В результате стало очевидно, что такая негативная реакция инвесторов в российские акции являлась чрезмерной».
«Далее было бы вполне логичным увидеть некую повышательную коррекцию до выхода индекса РТС на рубеж 1150–1200 пунктов на фоне локального укрепления рубля относительно бивалютной корзины и снижения волатильности рынка акций. Предположительно на отскок из «ямы» рынку понадобится одна-две недели, после чего встанет вопрос о направлении дальнейшего движения рынка на ближайшие месяцы», — говорит аналитик УК «Велес Менеджмент» Юрий Тимощенко. «Пока торги проходят выше уровня 1200 пунктов, имеет смысл ожидать дальнейшего роста с целью в 1300 пунктов», — оптимистичны в «Риком-Трасте».
Негативный сценарий
«Наихудший вариант развития событий — развязывание военного конфликта, что может обернуться полной изоляцией России, не говоря уже о гуманитарной катастрофе в зоне конфликта», — считает Канахина. В этом случает нас ожидает, по сути, новый обвал наподобие кризиса пятилетней давности. «Техническая ситуация сейчас говорит о том, что уровни в 1200 пунктов и 1000 пунктов по индексам ММВБ и РТС — основные задачи для рынка, чтобы не уйти ниже», — отмечают аналитики «Риком-Траста». «Возврат на недавние минимумы индексов РТС и ММВБ будет трактоваться однозначно резко негативно: если случившееся падение не было подготовкой к затяжному сильному падению, то локальные минимумы прошлой пятницы не должны быть переписаны ни в коем случае, — предупреждает Тимощенко. —
Если же повышательная коррекция после референдума в Крыму окажется всего лишь передышкой по пути рынка на новые минимумы, тогда вполне можно предполагать даже возврат индексов на минимумы 2008 года еще до осени текущего года».
Программа «Сухой остаток» Украина на грани дефолта? ДМИТРИЕВ: Добрый день, уважае
Программа «Сухой остаток»
Украина на грани дефолта?
ДМИТРИЕВ: Добрый день, уважаемые радиослушатели, в эфире «Столицы FM» программа «Сухой остаток», меня зовут Олег Дмитриев. Тема сегодняшнего эфира, вопрос в названии этой темы – «Украина на грани дефолта?» Об этом мы сегодня поговорим, так ли это. Может быть, не совсем так, а может быть, и вовсе не так. Мы об этом поговорим, и я представляю моих гостей: сегодня в студии Владислав Жуковский, экономист, финансовый консультант инвестиционной компании «Риком-Траст», добрый день, Владислав.
ЖУКОВСКИЙ: Здравствуйте.
ДМИТРИЕВ: Уважаемые слушатели, как всегда, вы к нам можете присоединиться, я напомню вам, телефон прямого эфира – 65-10-99-6 (код Москвы – 495), и также есть адрес интернет-ресурса – stolica.fm. Звоните, пишите, задавайте свои вопросы. Ну и, собственно, ваши комментарии тоже нам, как всегда, будут любопытны.
Итак, начинаем разговор: «Украина на грани дефолта?» Пока это вопрос, и первый мой вопрос, соответственно, адресую я Владиславу. Ну, я читать полностью не буду, но привязываю наш сегодняшний разговор, прежде всего, к статье, которую ты опубликовал недавно по этому поводу, да?
ЖУКОВСКИЙ: Возможно, по этому поводу, и даже не одна статья была у нас, посвященная Украине.
ДМИТРИЕВ: Ну и нормально. Давай тогда начнем с твоей позиции, а потом, собственно, и продолжим.
ЖУКОВСКИЙ: Я так понимаю, что мы говорим именно о финансово-экономическом положении Украины.
ДМИТРИЕВ: Безусловно.
ЖУКОВСКИЙ: У меня взгляд на данную ситуацию достаточно негативный. То есть мне кажется, что шансов дожить до мая у нынешнего правительства Яценюка и у кабинета министров, составленного из представителей партии «Батькивщина», то есть у тех самых людей, которые очень тесно связаны с Тимошенко, на самом деле очень мало. То есть с формальной точки зрения макроэкономическая ситуация близка к критической: примерно на 1,5% падает ВВП, примерно на 5,5% спад по промышленному производству, дефицит бюджета составляет примерно 4,5% ВВП, колоссальный отток капитала идет из страны, дефицит счета текущих операций платежного баланса около 5,5-6% ВВП.
То есть, другими словами, экономика медленно, но верно загибается. Причем далеко не первые месяцы, а последние несколько лет, прошлый год на самом деле тоже был провальный для Украины. Несколько лучше были предыдущие годы. И, в принципе, непонятно, где взять деньги на обслуживание того колоссального объема прежде всего внешних обязательств, которые набрала Украина. То есть по самым скромным оценкам в этом году Украине, всем ее субъектам экономики, и государству, и компаниям, и банкам, нужно найти где-то около 35-36 миллиардов долларов, чтобы рефинансировать, по крайней мере, те краткосрочные обязательства, которые они имеют. При этом денег у них сегодня, по большому счету, нет, и иностранную валюту экономика, по большому счету, не зарабатывает. По крайней мере, если верить данным платежного баланса. При этом на долю государства приходится около 8 миллиардов долларов, это именно краткосрочный государственный долг, 2 миллиарда долларов – это примерно задолженность «Нафтогаза Украины» перед «Газпромом» по поставкам газа, для этого деньги тоже надо где-то находить. И где найти эту колоссальную сумму средств, пока никто не может понять.
Тем более что экономическая активность парализована полностью. Немножко работают восток и юго-восток Украины. Запад, как я понимаю, 3 месяца Майдана вообще ничем не занимался. То есть главным образом работали то ли на гранты, то ли на поддержку олигархов. Но на работу там, по-моему, никто не ходил. Там в принципе нет особо каких-то промышленных предприятий и каких-то объектов, которые создавали бы добавленную стоимость. Но сейчас, по-моему, там полный паралич.
Поэтому, с моей точки зрения, страна находится на грани финансовой катастрофы. И, судя по тем рекомендациям и по тем «пилюлям», «таблеткам», которые прописывает Международный валютный фонд, вот эта помощь, которую может Украина получить от Запада в размере, скажем, 15 миллиардов долларов, о которых идет сегодня речь, на самом деле эти рекомендации… во-первых, эти деньги не помогут Украине толком, во-вторых, реализация плана МВФ, так называемая макроэкономическая стабилизация, которую мы пережили в 90-е годы, обернется еще большей социально-экономической катастрофой, упадком промышленности, обвалом инвестиционной активности – ну и далее по списку. Плюс, конечно, социальная нестабильность, социальное недовольство. Я напомню, что еще предполагается еще и повышение тарифов на электроэнергию, на газ в 1,5-2 раза…
ДМИТРИЕВ: В рамках как раз программы МВФ, да?
ЖУКОВСКИЙ: …Да, для муниципальных потребителей, для населения, заморозка зарплат, урезание пенсий – ну и далее по списку. То есть те самые как раз таки рекомендации, которые России прописывали в 90-е годы, во времена «шоковой терапии».
ДМИТРИЕВ: Я понял твою позицию… Михаил, Украина на грани дефолта?
ДЕЛЯГИН: Ну, вы знаете, это не совсем точно. То есть, конечно, на грани дефолта, да, но это из серии – больной перед смертью потел? Кому это важно? Украина на грани разрухи, на грани вот того хозяйственного состояния, которое существовало после Гражданской войны. Вот на грани чего находится Украина. Осенью на Украине легко может начаться голод, уже осенью. Кто будет сеять?! За счет каких денег?! Где он будет покупать горючее, где он будет покупать семена?! Это вопросы открытые, ответов на них нет.
Как устроена украинская экономика? Ну, то, что она предельно олигархическая – это понятно, но мы этот уровень маразма не можем себе даже представить: когда олигархи действительно самозабвенно воруют сами у себя. За счет чего Украина зарабатывает деньги? Это экспорт зерна, понятно, это подсолнечника, семечек. И третье – это экспорт леса. Знаменитые партизанские леса Волыни, Ровно, Сумской области вырубаются полностью, под нож! Все! Ну, еще – немножко экспорт минеральных удобрений.
Дальше, отрасли, которые существуют в экономике Украины. Агропромышленный комплекс. Агропромышленный комплекс замечательная вещь, чудесная, но ее убила госпожа Тимошенко в восьмом году присоединением к ВТО. Девушке надо было показать Западу, типа, я своя, не бейте меня сильно. В результате она сделала это в форме присоединения к ВТО на кабальных условиях. В одиннадцатом году в Киеве меня угощали польским салом, купленным в магазине, кроме шуток.
Дальше, черная металлургия. Здесь особых претензий нет, она загибается во всем мире, глобальный кризис, хорошо.
Машиностроение. Имеет смысл только в интеграции с Россией. Никому больше оно не нужно. И мы эти 20 заводов построим у себя сами. Как уже начали некоторые строить еще до этих событий.
Дальше – химическая промышленность. Господин Азаров, недооцененный человек, приложил колоссальные усилия, для того чтобы ее сохранить, но даже в лучшие времена, скажем, производство серной кислоты и соляной кислоты не дотягивало до трети от советского уровня.
То есть экономика Украины находилась в жесточайшем кризисе еще до восьмого года. Они, начиная с седьмого года, стали решать проблемы, затыкать дыры путем наращивания внешнего долга. Еще до Януковича, в период «оранжевой революции». Они наращивали внешний долг, и всего-то у них внешний долг составляет 40% ВВП. Но проблема в том, что для таких стран, как Украина, кстати, и для России…
ЖУКОВСКИЙ: Да.
ДЕЛЯГИН: …Порог составляет 30%, порог безопасности. Это японцы могут иметь 250%, это другая экономика, другая система. Для украинцев 40% краткосрочного внешнего долга – это доля большая. Поэтому дефолт у них будет.
На месте уважаемых коллег с Запада я бы профинансировал рефинансирование долга. Потому что программа, которая у них предусмотрена, – ну, это хуже, чем то, что навязывали нам в 90-е годы. Все-таки в нашем случае ракет боялись. И боялись атомных электростанций. А здесь не боятся.
С одной стороны, украинские олигархи, которые реально взяли власть, в Донецке, в Днепропетровске, ну, одни сменили других, они реально взяли власть, и им нужно банкротство Украины, чтобы то, что еще осталось, скупить за копейки. А что осталось? Первое: главное – это земля сельскохозяйственного назначения. Она всегда важна, она всегда будет в цене, украинская земля, они ее будут покупать. Второе – это электроэнергетика, включая атомные электростанции. Что бывает, когда атомной электростанцией руководит частный предприниматель в Японии, мы видели по Фукусиме. А теперь через некоторое время этим будут управлять с одной стороны «Westinghouse», а с другой стороны – всякие «коломойские». Третье – это порты, и речные, и морские. Причем там идет сейчас попричальная сдача в аренду. Это нечто вроде поэтажной приватизации. Понятно, что потом арендаторы будут выкупать собственность.
То есть им нужно банкротство Украины, но на это накладывается социальная катастрофа. Ведь что такое план МВФ? Вот на сегодняшний день еще ситуация не критическая: ну, сидят люди два месяца без пенсий – но им из России присылают родственники денег, по всей Украине. Но когда они будут сидеть год без пенсий, это уже будет совершенно другая ситуация, когда еды не будет.
Так вот, для предприятий ЖКХ, для муниципальных предприятий стоимость газа повышается в 1,4 раза, для населения – в 2 раза, и тактичная формула: тарифы ЖКХ повышаются на уровень повышения тарифов на газ.
ЖУКОВСКИЙ: То есть пропорционально.
ДЕЛЯГИН: Они боятся написать прямо, что эти тарифы повышаются в два раза для населения. При этом работающему пенсионеру пенсия срезается в 2 раза. И без того махонькая пенсия.
В результате для заметной части украинцев то, что они зарабатывают, будет примерно соответствовать тому, что они платят за ЖКХ. Они, соответственно, перестанут платить, некуда деваться, жить как-то надо. Соответственно, ЖКХ весной следующего года на Украине уже не будет. Просто не будет, оно развалится. Потому что если зимой не ремонтировать, не подкручивать гайки, зиму продержат – а дальше все посыплется.
ЖУКОВСКИЙ: Но это еще и аварийное состояние самой этой инфраструктуры, самого жилищно-коммунального хозяйства. Если верить тем же самым официальным данным Государственного статистического комитета Украины, то износ фондов в среднем по экономике уже до 70% возрос, хотя еще лет 15 назад было не более 40-45%. А в жилищно-коммунальном хозяйстве вообще боятся проводить нормальные оценки. То есть экспертные оценки показывают от 80 до 90 процентов, и где прорвет теплосети, ну, по большому счету, угадывают каждую зиму уже методом научного тыка. Поэтому там ситуация тяжелая.
Плюс ко всему, подавляющая часть населения страны – реально нищая. Если в России за чертой бедности, с доходами ниже прожиточного минимума находится около 12-13% всего населения, то в Украине, если верить их данным, эта доля в два раза выше – это примерно 24-26% населения. Но это были данные еще за тринадцатый год. В четырнадцатом году, я думаю, ситуация радикально ухудшится на Украине, и уже более четверти населения страны, а может быть, даже треть населения, за чертой бедности. Но все это на самом деле привет российской социально-экономической катастрофе 90-х годов, это, по большому счету, возвращение в эпоху Ельцина, которую мы пережили в России примерно 15 лет назад.
ДЕЛЯГИН: Нужно понимать, что экономически активное население уже сейчас бежит из Украины. И в Россию, и в Европу. А через некоторое время оно через Россию побежит в Крым. Просто как в теплое место. «Ташкент – город хлебный», вот точно так же в Крым побегут.
Проблема в том, что, с одной стороны, нет денег, на которые можно было бы осуществлять необходимые сезонные работы, а с другой стороны – нет людей, которые это будут делать. Очень важный фактор – мы должны понимать, что сейчас существует относительная стабильность. Да, в Донецке побоище, да, будут карательные экспедиции на юг и на восток, потому что бандитов куда-то нужно выслать из Киева, этих евронацистов. Чтобы они Яценюка не убили, пусть они убьют кого-нибудь другого.
ЖУКОВСКИЙ: Чтобы не покромсали вместе с Тимошенко.
ДЕЛЯГИН: Да. Но сейчас идет передел собственности: сейчас делят хорошие квартиры в Киеве, делят хорошие машины, делят активы, делят предприятия. На западе Украины приходят на завод и говорят: «Так, значит, вы будете нам платить деньги каждый месяц на пенсии героям Майдана. Кстати, у вас хороший заводик, мы его забираем себе».
ЖУКОВСКИЙ: В интересах революции.
ДМИТРИЕВ: Опять привет девяностым в России, да?
ДЕЛЯГИН: Так вот, сейчас ситуация относительно мирная. Но когда крупняк, который стоит за кулисами, за кулисами евронацистов в том числе, разберется и примерно поделит основные куски между собой… ну, области уже поделили, сейчас будут делить дальше. А дальше евронацисты, боевички ощутят себя брошенными. И дальше они поймут, что нужно самим зарабатывать себе на жизнь. И они поедут уже не в карательные экспедиции, а они поедут просто грабить тех, кто подвернется под руку. Вот это, выражаясь европейским и американским языком, окажет дополнительное стабилизирующее воздействие на хрупкую украинскую экономику.
Читать полностью