В стратегию «Облигации + доллар» решено добавить новый инструмент — фьючерсный контракт на юань.

Как и в случае доллара, торговаться всегда будет ближайший фьючерс. Алгоритм, по которому принимаются решения, будет точно таким же, меняется только инструмент. 

Какой в этом смысл? Самый простой: плановая доходность остается такой же, рисков — будет чуть меньше. По историческим тестам и практике на других счетах, торговля юанем на срочном рынке имеет ту же доходность, что и долларом. Но у доллара есть дополнительные риски. Представим сценарий, например, при котором в США вводят санкции на Мосбиржу и НРД. Торговля фьючом не прекратится, но в моменте будет шок, все поспешат продавать доллары, если мы на этот момент были в лонге — может быть очень больно. В юаневом фьюче этого риска нет. Там, правда, есть свои риски (тоже в основном политические, но другие), поэтому мы и не предлагаем полностью перейти на юань. Оптимальна диверсификация. Два сопоставимо рискованных инструмента, взятых в пропорции 50/50, менее рискованны, чем каждый по отдельности. 

Прежним остается и максимальный размер возможной позиции. Раньше это было 200% в номинале фьючей от капитала на счете. Например, на счете миллион рублей, доллар стоит 100 рублей. Значит, мы может иметь позицию не более 20 контрактов с общим номиналом 2 млн. Сейчас общий лимит тот же, можно купить долларовых и юаневых фьючей на 100% от счета, в сумме те же 200%. 

Замечу, это очень консервативно. Можно ведь набрать позицию и на 500% от счета, срочный рынок позволяет. Почему бы не зарабатывать в 2-3 раза больше? Потому что — появляется элемент рулетки. Годами все будет хорошо, но зато... один очень плохой день может убить счет. Я считаю, что безответственно продавать клиентам вот этот скрытый риск. Поэтому наше правило: тише едем — дальше будем.

 Еще раз подчеркну: суть стратегии не меняется, поэтому остается то же название. Эквити, скорее всего, останется таким же, как было до появлении в торговле юаня. Инструменты очень сильно скоррелированы, просто имеют чуть разный риск в очень редких случаях.