По итогам 2022 года: если в приоритете осторожность, стратегия остается отличным выбором.
Сначала об очевидном. 2022 год для российского рынка был сами знаете каким. Стратегия же заработала за год около 100% годовых (могла и сильно больше, но об этом чуть впереди). Таково ее изначальное свойство, заложенное при создании — быть отличной диверсификацией к портфелю российских акций. Что значит — диверсификация? Это значит, что активы растут не синхронно, а наоборот: одно растет, когда другое падает или топчется на месте.
В этом нет магии или гениальности, это эксплуатация известного свойства: большие трендовые движения, на которых строится наша торговая система, на паре «рубль-доллар» обычно происходят в кризис. Так, 2021 год был спокойным и растущим для рынка акций, стратегия в доходности колебалась около ноля, зато на акциях можно взять 20, 30, 50% годовых (смотря каких акций). А вот до этого, в 2020 году, фьючерс на доллар отлично зарабатывал в коронокризис, когда акции падали более чем на 30%. В 2022 эта история повторилась в еще большем масштабе, еще сильнее падение акций, еще выше доход на нашем фьюче — ничего удивительного, так и задумано.
А вот сейчас — важное и неочевидное замечание. Могла ли стратегия заработать сильно больше, скажем, не 100%, а 200-300%? Да, это лишь вопрос плеча, в самом алгоритме ничего менять не надо. Сейчас максимальный сайз по фьючу ограничен 200% капитала в спокойное время, 100% в бурное, когда волатильность может составлять 10% в день и более. Но любой спокойный день завтра может смениться бурным, как мы помним по опыту февраля 2022 года. И бывают дни, когда цена может прыгнуть на 20 и даже 30%. Обычно в такие дни мы стоим в направлении движения, но нет алгоритма, который бы угадывал направление всегда. И вот если мы стоим на 500% капитала, а движение с гэпом 20% против нас, то капитала потерян, весь, полностью. И неважно, сколько тысяч процентов мы заработали до того. Поэтому главное — снизить такой вот риск при том, что он скорее всего никогда не реализуется! Но если реализуется, это обнулило бы годы работы...
Поэтому — такой скромный сайз. Но это плата за спокойствие и за то, что черный лебедь не убьет стратегию и даже серьезно не ранит. Качество стратегии вообще правильнее оценивать не по чистой доходности, а по доходности, нормированной на просадку, так делают специалисты. Так, 30% годовых с просадкой 10% то же самое по качеству, что 90% с просадкой 30%, просто консервативнее.
Таким образом, если не пугает возможная потеря всего капитала, или его большей части — можно найти стратегии более агрессивные. Но если в приоритете осторожность, стратегия остается отличным выбором.