По итогам 2022 года: индекс МосБиржи потерял около 40%, а  наш «Улучшенный индекс» всего 10%

Стратегия, как известно, привязана к доходности индекса и ставит целью опережать его в долгосроке. Но расти, когда индекс катастрофически падает, она не может. Ставка на то, что в долгосроке индекс выберется из любой ямы, догонит и перегонит инфляцию, а нас будет премия к нему — 10-20% годовых альфы, как называют такую премию, в долгосроке вполне достаточно, чтобы повторить успех Баффета. 

          По итогам 2022 года нужно смотреть именно на альфу. Индекс МосБиржи потерял около 40%, а  наш «Улучшенный индекс» всего 10%. Альфа заоблачная, примерно 30%. При том, что 24 февраля мы не выходили в кэш, а были почти полностью в бумагах как обычно! Но упали сильно меньше. Во-первых, важно, в каких бумагах мы были. Во-вторых, есть хеджирующий элемент — торговля фьючерсом «рубль-доллар». Без плеч и не каждый день (потому что в основе стратегия не про это), но это позволяет как иметь дополнительную доходность, так и уменьшать просадку.

          Напомню, что в основе стратегии лежит принцип Моментума — мы основываемся на статистике, согласно которой растущие лучше среднего бумаги растут лучше среднего и дальше. При этом выборка бумаг ограничена списком из индекса Московской биржи, то есть в портфель попадают только самые ликвидные акции. С одной стороны, это лишает нас возможности прокатиться на доходности второго эшелона, с другой стороны — в «тяжелых» бумагах надежнее и меньше негативных сюрпризов.